从海外需求、融资供给到汽车经营

本次首先看欧洲制造业数据与汇率变化，两者共同影响出口需求和客户购买力；其次是韩国调整国债发行安排，直接改变本币债券供给。台股历史收盘新高及制造业库存变化居第三。公司层面，比亚迪9月销量提供实际经营数据，问界新五年合作明确业务协同期限，依次展开。

1. 欧洲制造业PMI升至52.9，欧元跌破1.13美元

10月1日公布的欧元区9月制造业PMI终值为52.9，高于初值和8月的52.7，创52个月新高。新订单增速达到2022年3月以来最高，投入成本与出厂价格的上涨速度同时加快。需求改善开始伴随更明显的成本和定价压力。

同日，欧元兑美元跌破1.13，触及17个月低位。对A股机械设备、工业零部件出口链，欧洲制造业扩张改善采购需求背景；对以欧元取得收入、以美元采购的欧洲客户，汇率变化增加设备和原材料的本币成本。需求恢复与购买力承压同时存在，因此欧洲数据对出口企业收入和利润的影响需要分开看，其覆盖面也高于单一公司的经营消息。

2. 韩国下调10月国债发行规模

韩国公布新安排，将10月国债竞争招标发行规模较原计划减少5万亿韩元，调整至12万亿韩元，并计划开展约3.5万亿韩元国债回购。这些是已公布的发行和回购安排，执行期在10月。

新增变化落在债券供给：市场当月需要承接的新债减少，回购计划也将影响存量债券需求。国债收益率是当地企业债、银行融资和贷款的重要定价基础，因此这项安排先影响韩国融资环境，再通过跨境资产配置传递至其他市场。其重要性来自明确的供给调整，作用范围首先集中在韩元债券市场。

3. 台股创收盘新高，制造业库存同时上升

10月1日，台湾加权指数收于48353.49点，上涨0.86%，创历史收盘新高；外资当日净买入219.37亿新台币。台积电、联发科等权重股上涨，PCB与被动元件成为交易焦点。

同日公布的9月台湾制造业PMI升至63.4，创2021年8月以来新高。指数上升主要来自供应商交货时间和库存指标，新增订单扩张速度放慢，客户库存由偏低转为偏高。这组数据为A股电子产业链提供了更具体的参照：海外科技资产定价保持强势，生产端同时承受交付、库存和成本压力，企业的备货时点与库存结构会影响利润表现。

4. 比亚迪9月销量增长约17%，增量集中于纯电

比亚迪披露，9月新能源汽车销量46.36万辆，同比增长约17%；前九月累计313.16万辆，同比下降3.94%。其中，9月纯电动车销量27.31万辆，同比增长33.21%；插混销量18.36万辆，同比下降2.36%。当月出口18.07万辆，按披露数字估算，约占总销量的39%。

这份快报更新了比亚迪（002594.SZ）的出货结构：单月增长主要由纯电车型贡献，累计销量仍低于上年同期。对产业链，车型组合变化会改变动力电池、电驱及混动系统的配套需求。此次销量资料未提供单车售价、分区域毛利和现金回款，经营判断停留在销量与产品结构层面。

5. 问界新五年合作明确，双方联合组建专属团队

10月1日，问界公布华为与赛力斯已于9月30日签署新五年合作，并将联合组建问界业务专属团队，继续围绕高端智能汽车定位开展业务。

赛力斯（601127.SH）是问界整车业务的直接经营主体。此次新增事实明确了合作期限和团队安排，首先影响产品开发与运营协同的连续性。公开内容未披露费用分担、利润分配或销量承诺。