本次排序

第一位是霍尔木兹航运安排与美伊关系出现缓和迹象，布油盘中一度下跌约6%。第二位是伦铜、纽铜同步创历史新高，跨市场库存错配继续改变工业金属定价。OpenAI自研推理芯片测试、SpaceX千亿美元发射场计划和中科曙光半年报依次列后，分别影响AI推理成本、商业航天基础设施和单家公司盈利结构。

1. 霍尔木兹复航预期推动油价急跌

伊朗与阿曼公布了霍尔木兹海峡安全航运走廊的分阶段框架，内容包括协商走廊运行安排、建立两国海岸警卫队协调机制及继续讨论交通管理和航行安全。另有美国官员表示，美国目前不计划对伊朗发动新一轮军事打击。

匿名消息人士还称美伊已就包含海峡自由通航的停火条款形成共识。美伊双方尚未发布完整协议文本。消息传出后，WTI原油盘中跌逾5%，布油一度下跌约6%。

这轮变化直接影响原油供应中断溢价、航运安全成本和通胀定价。油价波动超过主要商品2%的重点审查线，且价格反应与外交进展同时出现，因此排在首位。

2. 伦铜与纽铜同步刷新历史纪录

伦铜和纽铜双双创出历史新高。COMEX铜库存连续增加并升至纪录水平，铜库存继续向美国集中；LME可用库存受到提货影响，现货相对远期合约保持显著升水。

本次新增证据是两个交易所同步创纪录，以及跨市库存分布对价格的直接解释。铜的传导对象包括电网、制造业和数据中心，供需逻辑独立于黄金的避险交易。纪录价格和现货紧张信号共同存在，因此排在第二。

3. OpenAI自研推理芯片公布与GB300的内部测试结果

OpenAI披露了与博通合作开发的Jalapeno芯片。公司内部测试显示，其单位功耗处理能力和响应速度领先英伟达GB300。测试覆盖OpenAI的GPT-OSS 120B以及DeepSeek、Kimi等第三方模型；芯片功耗为700瓦，计划从今年晚些时候开始用于OpenAI自身模型。

Jalapeno面向推理环节，没有用于模型训练，也未与刚开始出货的Vera Rubin比较。测试结果由OpenAI发布，第三方复现数据未披露。

该芯片若按计划投入使用，将改变OpenAI的推理成本、数据中心能耗和芯片采购结构。现有证据已经达到产品级进展，验证范围仍限于内部基准测试，因此排在第三。

4. SpaceX提出千亿美元级发射场计划

SpaceX宣布计划在美国路易斯安那州南部沿海建设星舰发射场，拟投资1000亿美元并设置五个发射综合体。每个综合体规划两个发射台，配套设施包括推进剂生产、发电和航天器处理系统；项目预计明年开工，全面建成后计划支持每年数千次星舰飞行。

这一计划的金额和目标发射频率均属商业航天基础设施的重大候选。分年资本开支、审批节点和设备采购订单尚未披露。当前影响集中在美国星舰发射能力和路易斯安那州产业投资预期，因此排在第四。

5. 中科曙光利润增长中包含重要联营企业贡献

中科曙光上半年实现营业收入74.66亿元，同比增长27.62%；归母净利润9.71亿元，同比增长33.31%。第二季度净利润约7.44亿元，较第一季度的2.28亿元增长约226%。

核心联营企业海光信息上半年净利润为17.98亿元，中科曙光确认投资收益5.04亿元。经营活动现金流净额为-1.87亿元，存货同比增加32.59亿元。收入增长、联营企业收益和备货共同构成本期报表变化，后续交付及回款将决定增长质量。

这是一份具有明确季度贡献和利润来源的硬业绩信息，影响范围主要限于公司及国产算力产业链，因此排在第五。