5–11个交易日
材料清楚、没有补件或调查时的经验区间；不是承诺时限。
A-share special treatment · evidence note 01
ST摘帽时钟
20例法定信披实证，拆开申请公告、实际提交、交易所同意、公司披露与正式生效。重点回答：一般多久、世纪华通到底用了几天，以及ST长园现在处在什么位置。
11个交易日
样本中位数；自然日中位数15天，最长公开区间30个交易日。
3自然日
公司文件口径：11月7日申请，11月10日同意，期间仅1个交易日。
5个交易日
仍在普通审查区间；尚不能据此判断“超时”或“有问题”。
一句话结论
通常可先按1—2周、即约5—11个交易日预期；“15个交易日”是从交易所收到申请或完备材料起算的规则时钟，补充材料和调查核实会停表，所以申请公告后超过15个交易日并不自动等于交易所逾期。
01 · Define the clock
先把五个日期拆开
市场常说“申请摘帽到批准”，但公告里可能同时存在董事会日、提交日、披露日、交易所决定日和生效日。混用其中任意两个，就会得到不同答案。
董事会审议日
董事会同意提出申请。它可能与实际提交同日，也可能只是授权起点。
实际申请／提交日
公司真正向交易所递交申请。只有公司公告明确写明时，本报告才单列。
完备材料收到日
深市15个交易日规则的关键起算点，但上市公司通常不公开这一内部时点。
同意日／披露日
交易所决定日可能早于公司对外披露日；周末公告尤其容易造成错觉。
停牌与生效日
同意不等于立即摘帽。通常先停牌1个交易日，自复牌日起正式撤销。
本报告的默认算法：自然日按日期相减；交易日按“起日不计、终日计”。凡实际提交日或交易所同意日未被法定信披明确披露，均以可见公告日代替并标注，不反推交易所内部收件日。
02 · Century Huatong
世纪华通：快到需要双口径
同一案例可以回答“3天／1个交易日”，也可以回答“3天／2个交易日”。两者并不矛盾，差别来自公告落款与公开披露的日期不同。
ST华通（002602）完整时间轴
2025-11-07 · 星期五
董事会通过并提出申请
申请公告文件落款11月7日，正文记载董事会当日审议通过；撤销公告随后回溯称公司“并向深圳证券交易所申请”。
2025-11-08 · 星期六
申请公告公开披露
这是普通投资者在交易所披露系统看见申请的日期；周末不构成交易日。
2025-11-10 · 星期一
公司撤销公告落款，已获深交所同意
从11月7日到11月10日是3个自然日；其间仅经过11月10日这1个交易日。
2025-11-11 · 星期二
同意公告公开披露并停牌
按两个公开披露日期比较：11月8日到11月11日仍是3个自然日，但会数到11月10日和11月11日两个交易日日期。
2025-11-12 · 星期三
复牌并正式撤销其他风险警示
证券简称由“ST华通”恢复为“世纪华通”，这一天才是实际生效日。
03 · What the rules say
“15个交易日”不是公告日起倒计时
沪深规则都给出15个交易日的基础审查时钟，也都允许补充材料、调查核实等期间不计入。深市2026版进一步明确以“完备申请材料”为起点。
深交所：完备材料才起表
公司提交完备的撤销其他风险警示申请材料的，深交所在十五个交易日内决定是否撤销。
- 第9.8.10条要求提交申请的次一交易日开市前披露相关公告。
- 第9.1.12条规定，补充材料期间、调查核实期间不计入决定期限。
- 因此，申请公告披露日只能作为公众观察起点，不能替代交易所确认的完备材料收到日。
上交所：15日决定，补件停表
上交所于收到公司申请后15个交易日内，根据实际情况，决定是否撤销其他风险警示。
- 第9.8.10条规定基础决定期限；第9.8.11条规定公告日停牌1天、复牌日起撤销。
- 第9.1.11条明确：补充材料和调查核实期间均不计入交易所作出决定的期限。
- 上市公司披露“已提出申请”，不等于市场已经知道交易所何日收齐材料。
04 · Distribution, not a promise
样本告诉我们：右尾很长
快审案例可以1个交易日完成，复杂案例也可能跨越数月。对“通常多久”最有用的是中位数和补件分层，而不是简单平均数。
20例可核验样本 · 主口径
10.5交易日中位数
18自然日中位数
1–125交易日样本范围
重要：超过15个交易日的这里是“公众可核验区间”，不是对交易所法定计时是否超限的判定。完备材料日、补件起止日和调查核实期多数不公开。
怎样得到“5—11个交易日”
01
本报告所列近年9个深市样本，中位数为11个交易日、15个自然日。
02
上交所近期无明显复杂核查的曙光、百利两例，交易所同意口径分别约4日和10日；样本少，只用于定性。
03
世龙、世纪华通等极快案例说明“1—3天可以发生”，但不能据此设置普遍预期。
04
综合后，把5—11个交易日作为材料清楚时的经验区间更稳妥；15个交易日以后转为“先查是否补件”。
05 · Verified cases
20个实际案例
全部链接落在沪深交易所官网或证监会法定信息披露平台。表内“实际”与“同意”仅在公告明确披露时填写；“—”不是没有发生，而是公众无法从该公告确认精确日期。
| # | 公司／交易所 | 申请阶段 | 同意与生效 | 主口径区间 | 为何快／慢 | 信披 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 01 | ST任子行300311 · 深 | 披露2026-07-20实际未单列 | 同意未单列披露2026-08-04生效2026-08-05 | 15自然日11交易日 | 行政处罚满12个月、前期会计差错已追溯重述。 | AR |
| 02 | ST华通002602 · 深 | 披露2025-11-08实际2025-11-07* | 同意2025-11-10*披露2025-11-11生效2025-11-12 | 3自然日公开2交易日；实际1日 | 行政处罚满12个月、追溯重述已完成；本组最快的大市值案例。 | AR |
| 03 | ST证通002197 · 深 | 披露2025-11-29实际未单列 | 同意未单列披露2025-12-23生效2025-12-24 | 24自然日17交易日 | 审核期间补充披露投资者索赔预计负债，公开区间超过15个交易日。 | AR |
| 04 | ST百灵002424 · 深 | 披露2025-06-19实际未单列 | 同意未单列披露2025-06-27生效2025-06-30 | 8自然日6交易日 | 内控否定意见事项消除；另有立案调查仍获准，说明立案本身并非机械阻断。 | AR |
| 05 | ST世龙002748 · 深 | 披露2025-05-20实际2025-05-19* | 同意2025-05-20*披露2025-05-21生效2025-05-22 | 1自然日1交易日 | 行政处罚满12个月、追溯重述与审计意见均已落地，极快审案例。 | AR |
| 06 | ST红太阳000525 · 深 | 披露2025-04-26实际2025-04-25* | 同意未单列披露2025-06-12生效2025-06-13 | 47自然日30交易日 | 重整、资金占用与连续内控否定等多层历史事项，审核期间存在补充材料阶段。 | AR |
| 07 | ST大集000564 · 深 | 披露2024-04-26实际2024-04-25* | 同意未单列披露2024-05-30生效2024-05-31 | 34自然日21交易日 | 年报问询函直接询问是否符合撤销条件，公司回复后获同意。 | AR |
| 08 | ST国安000839 · 深 | 披露2024-04-25实际未单列 | 同意未单列披露2024-06-07生效2024-06-11 | 43自然日28交易日 | 审核与2023年年报问询并行，问询回复同日披露后获同意。 | AR |
| 09 | ST天顺002800 · 深 | 披露最终公告回溯实际2024-06-06* | 同意未单列披露2024-06-12生效2024-06-13 | 6自然日3交易日 | 行政处罚结论落地后同日申请，内控及资金占用因素已消除。 | R |
| 10 | ST金圆000546 · 深 | 披露2023-09-27实际未单列 | 同意未单列披露2023-10-18生效2023-10-19 | 21自然日9交易日 | 主要停产业务恢复生产；审核关注恢复是否真实、持续。 | R |
| 11 | ST新城000809 · 深 | 披露2023-04-29实际2023-04-27* | 同意未单列披露2023-06-01生效2023-06-02 | 33自然日21交易日 | 持续经营能力不确定性消除；审核期与年报问询及经营改善核查重叠。 | R |
| 12 | ST森源002358 · 深 | 披露2023-03-16实际未单列 | 同意未单列披露2023-03-18生效2023-03-21 | 2自然日1交易日 | 内控否定意见事项消除，申请材料清晰，周末披露形成极短公开区间。 | AR |
| 13 | ST远程002692 · 深 | 披露2023-11-01实际2023-10-31* | 同意未单列披露2023-11-06生效2023-11-07 | 5自然日3交易日 | 违规担保影响、主要银行账户冻结均已消除，律师出具法律意见。 | AR |
| 14 | ST金正002470 · 深 | 披露2023-07-15实际未单列 | 同意未单列披露2023-07-21生效2023-07-24 | 6自然日5交易日 | 内控否定及银行账户冻结两项影响均消除。 | AR |
| 15 | ST曙光600303 · 沪 | 披露2025-04-11实际未单列 | 同意2025-04-17*披露2025-04-18生效2025-04-21 | 6自然日4交易日 · 至同意 | 多年度内控与持续经营非标影响消除；同意后次日披露。 | R |
| 16 | ST百利603959 · 沪 | 披露2025-06-28实际未单列 | 同意2025-07-11*披露2025-07-12生效2025-07-15 | 13自然日10交易日 · 至同意 | 内控否定与实控人资金占用均完成整改，处于常规审查区间。 | AR |
| 17 | ST通脉603559 · 沪 | 披露2026-04-29实际2026-04-29* | 同意未单列披露2026-07-01生效2026-07-02 | 63自然日41交易日 | 公司明确披露进入补充材料阶段，之后又回复年报监管问询；是“停表”教科书案例。 | PR |
| 18 | ST龙净600388 · 沪 | 披露2023-04-06实际2023-04-04* | 同意2023-07-13*披露2023-07-14生效2023-07-17 | 100自然日66交易日 · 至同意 | 年报监管工作函、历史资金占用和行政调查结论交织，公开审核期显著拉长。 | AR |
| 19 | ST建元600816 · 沪 | 披露2023-04-28实际2023-04-27* | 同意2023-11-03*披露2023-11-06生效2023-11-07 | 190自然日125交易日 · 至同意 | 信托风险化解、监管措施解除、定增补资本与持续经营恢复需长期验证，为样本最长。 | R |
| 20 | ST广珠600382 · 沪 | 披露2023-04-27实际未单列 | 同意2023-05-30*披露2023-05-31生效2023-06-01 | 33自然日20交易日 · 至同意 | 内控意见转为标准无保留，仍经历约4周公开审核区间。 | R |
A = 申请公告
P = 审核进展／补充材料
R = 获同意／撤销暨停复牌公告
橙色区间 = 超过15个交易日的公众可核验区间
06 · Why it can exceed 15
为什么会超过15个交易日
答案通常不在“交易所效率”，而在起算点不可见、停表机制和需要同时闭环的风险事项。下面六项按可核验程度排序。
材料尚未完备
申请公告只证明公司提出申请，不证明交易所当日已确认材料完备。深市规则明确以完备材料为起点。
交易所要求补件
会计师专项说明、律师意见、诉讼预计负债、资金占用清偿证明等都可能补充；补件期间依法不计时。
调查核实停表
交易所自行或委托机构核查相关情况时，该期间也不计入决定期限。
年报问询并行
大集、国安、通脉等案例显示，撤销审核可能等到年报问询回复把关键事实说清楚后才落地。
不止一个风险根源
资金占用、违规担保、内控否定、持续经营不确定性、账户冻结等需要全部消除，不能只解决最显眼的一项。
披露日期错位
交易所同意日、公告落款日和公众看到公告的日期可能跨周末；自然日与交易日也会给出不同观感。
07 · ST Changyuan live clock
ST长园：仍在正常窗口内
长园科技集团的申请公告披露于2026年8月15日。公告明确公司已申请，但没有公开上交所“收到申请”或“材料完备”的精确日期，因此只能做条件化估计。
600525 · 上海主板
状态：申请已披露／同意未披露
8月14日董事会通过，8月15日公告
公司称截至2025年末已完成财务报告内部控制重大缺陷整改；会计师于2026年4月27日出具标准无保留意见的内部控制审计报告，并确认2024年相关非标事项影响已经消除。公司据此向上交所申请撤销其他风险警示。
6自然日 · 08/15至08/21
5交易日 · 08/17至08/21
中心窗口
08/24—08/28
若8月14日前后已被接收且无需补件，对应第6—10个交易日；与近期快审案例更接近。
规则观察点
最早约09/04
假设8月14日就是上交所收件日、且中间没有停表，第15个交易日约为9月4日。
延长情形
09/04以后仍可能合规
材料实际收齐更晚，或上交所要求补件、调查核实，都会把公开等待时间推后。
判断：截至8月21日仅走过5个交易日，ST长园仍落在普通审查区间。现阶段最合理的基准是“8月24—28日关注快审结果，9月4日前后再检查是否出现补件／进展公告”，而不是把9月4日当作保证摘帽日。
08 · Tracking framework
后续只盯四类信号
对ST长园或任何无星号ST，都可以沿用同一套框架。重点不是每天猜审批，而是识别审查时钟是否仍在走。
撤销暨停复牌公告
这是唯一可以确认交易所同意、停牌日和生效日的最终公告。
- 检索关键词：“撤销其他风险警示”“停复牌”
- 记录同意日、披露日、生效日，不把三者合并。
补充材料／审核进展公告
一旦公司明确披露进入补充材料阶段，应立即停止用申请公告日机械倒数15个交易日。
- 记录补件开始与完成日期。
- 若日期未披露，只能标记“停表期未知”。
年报问询／监管工作函回复
问询内容若涉及内控缺陷消除、资金占用、审计证据或持续经营，通常与撤销审核高度相关。
- 看公司是否完整回复。
- 看会计师、律师是否同步发表明确意见。
处罚、立案、诉讼与资金占用
公司“自查不存在其他情形”只是申请人意见。新处罚或历史事项的未决影响，仍可能触发额外核查。
- 核对是否出现新的9.8.1条风险情形。
- 区分“存在事项”与“足以触发风险警示”。
09 · Method & limits
口径、边界与免责声明
这是一份事件流程研究，不是对公司基本面、股价涨跌或交易价值的评级。
研究口径
- 只研究股票简称前为“ST”、没有“*”的其他风险警示撤销案例；不把仅撤销退市风险警示的“摘星”混入。
- 样本以公司法定信披可确认的时间为准；无法观察的交易所内部收件、补件与调查起止日不作虚构。
- 主口径优先使用实际申请日至交易所明示同意日；如未披露，则退回申请公告日至公司首次披露获同意日。
- 交易日按沪深市场实际开市日计算，起日不计、终日计；自然日按日期相减。
- 20例并非全市场穷尽样本，包含若干特意保留的复杂长尾案例，用来说明“为什么会超过15日”。
为什么不用平均数回答“一般多久”？
建元信托125个交易日、龙净环保66个交易日等长尾会显著抬高均值，而对材料清楚的普通申请参考价值有限。中位数和是否补件的分层更能描述典型等待时间。