800V直流已定方向，SST仍在闯量产关

ARCHITECTURE FIRST

800V是配电电压，SST只是转换路径之一

把两个概念绑定，会高估近期SST需求并忽略更早兑现的侧柜和直流母线。

传统AI机柜通常在设施内使用交流配电，到机柜附近再转换成54V或更低直流。机柜功率超过200千瓦后，54V路径面临铜排、空间和转换损耗压力。提高到800V可以在相同导体上输送更多功率，减少电流、铜材和机柜内电源体积。

但实现800V有多种路径。近期可以保留建筑交流系统，在计算机柜旁用侧柜把480V交流转换为800V直流；下一步可以用行级电源中心为多排机柜供电；更长期的新建数据中心才可能在设施边界用传统工频变压器加整流器，或SST把中压交流一步转成800V直流。

架构	改造范围	时间线	SST必要性
侧柜Power Rack	保留现有交流设施，在机柜行内转换	2026年下半年起	不需要SST
Row Power Center	集中为机柜行提供800V母线	预计2027年	可以采用传统变压整流
DC Power Block	中压交流直接转800V，设施级直流	面向更长期新建项目	SST与变压器整流路线竞争

800V渗透可以很快，SST渗透仍可能很慢；两条曲线不能画成一条。

STANDARD CLOCK

共同接口降低碎片化，但v0.3仍意味着认证和工程细节尚在完善。

2026年，Google、Microsoft与NVIDIA通过Open Compute Project发布低压直流白皮书和SST规范v0.3，80多家厂商围绕共同要求开发产品。标准化的意义是同一套电源、母线、连接器和保护器件可以服务多个客户，减少为每家云厂商重复定制。

同时，OCP仍在与UL、NFPA、IEEE和IEC推进安全认证与监管框架。800V直流的拉弧、隔离、维护、故障切断和人员培训都与传统交流系统不同；设施级SST还要证明电能质量、冗余、旁路、故障恢复和多年寿命。规范出现是产业起点，不是规模交付的终点。

供给侧可互操作

统一接口有助于一次开发、服务多个数据中心客户。

需求侧渐进改造

旧机房先侧柜，新机房再考虑设施级直流。

工程侧安全优先

保护、认证和维护决定商业化速度。

CHINA EVIDENCE MAP

公司自述可以证明产品存在，但不能替代客户、数量和收入。

四方股份的“已经实现量产”来自公司发布会表述，能够把证据从概念提升到公司宣称的制造阶段，但原文没有给出客户、台数、订单额或收入。新风光的2.5MW样机与联合研发项目则处在样机和场景验证阶段，不能写成数据中心批量订单。

麦米电气的侧柜路线与OCP近期路径更接近，NVIDIA也把Megmeet列为生态伙伴，但生态名单和产品展示同样不等于采购。只有交易所定期报告、重大合同、客户验收或可核验的分部收入，才能把技术进展升级为财务兑现。

COMMERCIAL GATE

数据中心不会为了技术新颖牺牲可维护性和供电连续性。

SST的理论优势包括减少转换级数、提高功率密度、双向控制和与储能直流耦合；传统变压器加整流器的优势是成熟、可维护、供应链广和故障模式清晰。客户最终比较的是资本开支、全年效率曲线、备件与运维、故障隔离、旁路能力、寿命和认证，而不是发布会上的单点效率。

近期产业价值可能先落在800V侧柜、DC/DC模块、母线、连接器、熔断与固态保护、监控和测试；设施级SST则更依赖新建兆瓦级机柜项目。研究公司时必须建立同一证据梯：样机、客户测试、订单、交付验收、收入、毛利、现金回款。跳过任何一级，都会把产业方向误写成当期业绩。

800V的方向已经清楚，SST的胜负仍要等客户用连续运行和采购合同投票。